Куди вкласти кошти у 2025 році: три види активів, які забезпечать українцям стабільний дохід на рівні 12%

У 2025 році українська економіка продовжує демонструвати стійкість на тлі триваючої війни, глобальних геополітичних зрушень та внутрішньої інфляції, яка, за прогнозами Національного банку України, сягне 9,9% до кінця року. За даними Організації економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР), ВВП країни зріс на 3,2% у першому кварталі, переважно завдяки зовнішній допомозі та відновленню експорту зерна. Однак для індивідуальних інвесторів невизначеність залишається ключовим викликом: волатильність гривні, обмежений доступ до міжнародних ринків через регуляції НБУ та ризики ескалації конфлікту змушують шукати баланс між збереженням капіталу та його зростанням.

Куди вкласти гроші у 2025 році: три інвестиційні інструменти, що забезпечать українцям надійний дохід у 12%

Однією з найпопулярніших стратегій серед сучасних інвесторів є диверсифікація інвестиційного портфеля. Цей підхід передбачає розподіл капіталу між різними класами активів, що дозволяє зменшити ризики, пов'язані з коливаннями в окремих секторах. В Україні, згідно з даними Європейської бізнес-асоціації (ЄБА), 70% опитаних підприємств віддають перевагу консервативним інвестиційним інструментам, що підкреслює важливість цього підходу. У нашій статті ми дослідимо, як комбінувати банківські депозити, міжнародні біржові інвестиційні фонди (БІФ) та нерухомість, спираючись на реальні дані, розрахунки та кейси інвесторів. Ця стратегія не лише допомагає захистити капітал від інфляції гривні, але, за оцінками експертів Київської школи економіки (КШЕ), може забезпечити середньорічну прибутковість на рівні 10-15%.

Згідно з даними опитування, проведеного Європейською бізнес-асоціацією в жовтні 2024 року, частка підприємств, які намір продовжувати інвестиції в Україні незважаючи на військові ризики, зросла з 57% у 2023 році до 70% у 2024 році. Цей розвиток подій ілюструє загальну тенденцію серед приватних інвесторів: як свідчить звіт Національного банку України "Монетарна та фінансова статистика" за лютий 2025 року, обсяги депозитів фізичних осіб у банківській системі досягли 1,2 трлн гривень, що є на 12% більше в порівнянні з тим же періодом 2024 року. Обережність інвесторів можна пояснити не лише психологічними аспектами, такими як страх перед можливими втратами в умовах війни, але й об'єктивними труднощами: Національний банк України встановив обмеження на перекази за кордон у розмірі 200 тисяч євро на рік для інвестицій, що ускладнює доступ до міжнародних ринків.

У своєму звіті від 6 травня 2025 року аналітики ОЕСР вказують на те, що обережний підхід призводить до недостатньої диверсифікації: всього 15% українців мають інвестиційні портфелі, що включають різні класи активів, у той час як у Польщі цей показник становить 45%. Проте в 2025 році ситуація починає змінюватися: зростання споживчої впевненості до 75,1 пункту у вересні 2025 року, згідно з даними Trading Economics, сприяє переходу до гібридних стратегій. "Ми спостерігаємо, як бізнес переходить від стадії виживання до етапу зростання", - зазначає голова ЄБА Анна Дерев'янко в звіті асоціації. "70% компаній зосереджуються на стабільних інструментах, але все більше з них починають інтегрувати міжнародні активи для захисту від інфляції".

Банківські вклади залишаються найпопулярнішим фінансовим інструментом серед українців, завдяки гарантіям Фонду гарантування вкладів фізичних осіб, який забезпечує захист до 600 тисяч гривень на кожного вкладника. Згідно з даними Національного банку України, середня процентна ставка за депозитами в травні 2025 року становила 9,99%, з максимумом 13-14,5% для термінів вкладів від 6 до 12 місяців, як вказує Асоціація українських банків у своєму прес-релізі від 29 жовтня 2025 року. Для порівняння, в лютому 2025 року ставки на депозити підвищилися на 0,5% у зв'язку з підвищенням облікової ставки НБУ до 14,5%, що стало компенсацією за інфляцію, яка склала 9,9%.

Проте чистий дохід після сплати податку (18% на доходи фізичних осіб) складає приблизно 8,2% для річних депозитів, що лише незначно перевищує рівень інфляції. У своєму звіті за листопад 2024 року аналітики КШЕ радять новачкам включати депозити в 40-50% свого інвестиційного портфеля, оскільки вони забезпечують ліквідність і захист від валютних ризиків. У 2025 році фінансові установи, такі як ПриватБанк та Ощадбанк, пропонують гібридні продукти з прив'язаною до долара ставкою 7-8%, що робить їх особливо привабливими на фоні девальвації гривні, яка з початку року склала 5,2%.

Біржові інвестиційні фонди (БІФ), відомі як ETF, дозволяють українцям інвестувати в іноземні активи без прямого доступу до бірж. За даними Slickcharts, індекс S&P 500 (індекс 500 провідних компаній США) зріс на 14,49% з початку 2025 року станом на листопад, тоді як NASDAQ-100 (індекс 100 технологічних гігантів) показав 19,02% зростання, за тими ж джерелами. Ці показники перевищують гривневу інфляцію втричі, забезпечуючи хеджування: за розрахунками Yahoo Finance, середньорічна волатильність S&P 500 у 2025-му склала 12%, проти 25% для гривневих активів.

Отримати доступ до інвестиційних фондів можна через платформи на кшталт Interactive Brokers або Freedom Finance, з урахуванням обмежень, встановлених НБУ. Згідно з даними звіту UkraineInvest "Квартальний звіт Q1 2025", українські інвестиції в міжнародні БІФ у першому кварталі зросли на 28%, досягнувши 150 мільйонів доларів.

Для демонстрації динаміки ми можемо звернути увагу на графік, що відображає підвищення основних активів починаючи з 2025 року. На нижньому рівні представлено трендову лінію, яка сформована на основі інформації від Macrotrends та Nasdaq.

Цей діаграм показує перевагу БІФ у тривалій перспективі, з максимальним значенням NASDAQ-100 у жовтні на позначці 18,6%.

Ринок нерухомості в Україні у 2025 році показує помірне відновлення. Згідно з даними Global Property Guide за 14 квітня 2025 року, середня вартість квадратного метра в Одесі зросла на 4,55% в порівнянні з минулим роком, досягнувши 1280 доларів, тоді як у Києві приріст склав 4,07%, що відповідає ціні 1150 доларів. У другому кварталі було зафіксовано підвищення цін на житло на 14,9%, з первинним ринком, що зріс на 15,8%. Прогнози Statista вказують на складний річний темп зростання на рівні 2,69% до 2029 року, з обсягом ринку, що становитиме 4,2 млрд доларів у 2025 році.

У Західній Україні спостерігається справжній бум на ринку нерухомості: в Ужгороді ціни на однокімнатні квартири зросли на 16% за перше півріччя, до 64 тис. доларів, через міграцію, за даними Property Forum від 16 травня 2025 року. Нерухомість як актив дає 5-7% річного приросту капіталу плюс 4-6% від оренди, але з ризиком ілюквідності - продаж може тривати 3-6 місяців. Рекомендована частка - 20-30% портфеля, з фокусом на комерційну нерухомість у Львові чи Івано-Франківську.

Оптимальний інвестиційний портфель для середнього українця з заощадженнями у розмірі 500 тисяч гривень виглядає наступним чином: 50% - депозити (250 тисяч грн, прибутковість 10%), 30% - паї у фондах (150 тисяч грн, 15%), 20% - нерухомість (100 тисяч грн, 12%). Згідно з моделлю Марковіца, така структура дозволяє знизити волатильність до 8%, в порівнянні з 15% для монопортфеля, за даними КШЕ. У 2025 році прогнозується середня дохідність на рівні 11,5%, що перевищує інфляцію на 1,6%.

Ця таблиця створена на основі інформації з НБУ, Slickcharts та Interfax, демонструючи співвідношення ризику і прибутку.

Яскравим прикладом успішного бізнесу є засновники Dream Hostel, які в 2018 році розпочали свою справу з інвестицій у хостели в розмірі 20 тисяч доларів. У 2025 році вони продали частину свого бізнесу за 3,7 мільйона євро та запустили проект УЛІС — мережу будиночків з інвестиційною моделлю, що забезпечує дохідність у 10-12% у доларах. Їхній портфель складається з 60% нерухомості (хостели), 30% депозитів для резервів та 10% ETF для хеджування ризиків.

"Почали з орендованої квартири й $20 тис. інвестицій, а продали частину бізнесу за €3,7 млн. Далі зробили УЛІС. Це не лише затишні будиночки для відпочинку, але й інвестиційний бізнес з 10-12% доларової річної дохідності... Ми тримаємо 60% у нерухомості, 30% на депозитах для ліквідності та 10% в ETF -- це врятувало від девальвації гривні", -- розповідають підприємці.

Інший кейс - львівський підприємець Олена М., яка у 2024-му інвестувала 300 тис. грн: 60% депозит (9,82% у квітні), 20% NASDAQ-100 (19% YTD) і 20% комерційна нерухомість у центрі (+16% за півроку). "Диверсифікація врятувала від падіння гривні на 5%, - зазначає вона у коментарі для UkraineInvest Q1 2025. - Без БІФ я б втратив 3% реальної вартості". Ці історії, зафіксовані у звітах, показують, що гібридний підхід працює навіть для новачків.

Для проведення розрахунків візьмемо портфель на суму 1 мільйон гривень. Депозитні вклади приносять прибуток у розмірі 99,9 тисяч гривень (9,99%), у той час як інвестиційний фонд (БІФ) генерує 144,9 тисяч гривень від індексу S&P (загалом 14,49% на 1 мільйон, але з урахуванням частки 30% - це 43,47 тисячі). Інвестиції в нерухомість приносять 149 тисяч гривень (14,9% на суму 200 тисяч). В результаті загальний прибуток становить 292,37 тисяч гривень. Після сплати податку на доходи у розмірі 18% (що дорівнює 52,6 тисячі), чистий прибуток складе 239,77 тисячі гривень (24% від початкової інвестиції). Щодо ризиків: кореляція активів становить 0,3, відповідно до даних Morningstar, що дозволяє зменшити стандартне відхилення до 9%.

Для кращого розуміння, наведемо графік кумулятивної дохідності.

У 2025 році податкові ставки на інвестиційні доходи в Україні залишаються досить прийнятними, особливо з огляду на скасування військового збору у розмірі 1,5 % з 1 січня 2025 року. Ось важлива інформація, яку варто врахувати всім інвесторам: